股基加仓2,对反弹仍较谨慎

2019-10-01 作者:基金股票   |   浏览(95)

  本报记者 宋双

  连续两周减仓操作之后,上周基金终于掉头加仓。股票型基金平均上升2.51%,五大基金公司更是步调一致增持。相比之下,固定收益类基金上周明显减持股票,平均仓位有所下降。

  结束连续加仓,上周基金掉头减仓,股基仓位下降 1.11%至82.25%。但连创新低后,市场出现止跌回升迹象,昨日已站稳20日线,减仓基金错失本周开门红,仅少数基金加仓。而基金面对反弹的态度也显得较为谨慎。

  股基仓位上升2.51%

  股基平均减仓1.11%

  上周大盘上涨1.71%,基金顺势增仓明显。

  上周市场止跌回升,微涨0.19%,但基金结束增仓态势,掉头减仓。而昨日A股上涨1.04%,报收2154.92点,站稳20日线。减仓基金错失周一反弹。

  德圣基金研究中心仓位统计数据显示,上周可比主动股票基金加权平均仓位为83.27%,相比前周增加2.51%;偏股混合型基金加权平均仓位为76.25%,相比前周增1.53%;配置混合型基金加权平均仓位69.01%,相比前周上涨2.06%。测算期间沪深300指数上涨1.42%,略有被动加仓效应。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金仍有较大的主动增仓。

  德圣基金研究中心仓位测算数据显示,上周偏股方向基金平均仓位相比前一周明显下降。可比主动股票基金加权平均仓位为82.25%,下降1.11%;偏股混合型基金加权平均仓位为76.97%,下降0.56%;配置混合型基金加权平均仓位67.07%,下降2.21%。测算期间沪深300指数微跌0.54%,仓位被动变化轻微。扣除被动仓位变化后,偏股方向基金呈主动减仓态势。

  10只基金加仓幅度超过10%。鹏华新兴产业加仓16.13%力度最大;华商产业加仓15.38%,新华资源加仓13.80%,东吴创业、国海潜力、新华市值、富国天成、东吴嘉禾、诺安主题等加仓也均超过10%。

  减仓基金数量明显多于增仓基金。212只基金主动减仓幅度超过2%,其中71只基金主动减仓超过5%;而只有76只主动增持幅度超过2%,其中19只基金主动增仓超过5%。

  整体来看,共有219只主动增持幅度超过2%,其中86只基金主动增仓超过5%;而与此同时减仓基金数量大幅减小,仅95只基金主动减仓幅度超过2%,而前一周却多达272只,其中30只主动减仓超过5%。

  其中,长盛精选减仓19.3%,力度最大。而减仓超过10%的基金多达9只,还有易方达上证50减仓14.43%,中海优质成长减仓12.41%,国泰双利A减仓11.80%,银华成长减仓11.14%,华商收益A减仓10.77%,华安动态减仓10.25%,长城久泰沪深300减仓10.19%。

  德圣分析认为,两种因素的利好解读使得基金在震荡市场下显著增仓。上周市场反弹主要得益于围绕政府或将加大基建投资并鼓励民间资本进入基建领域的预期。国内方面,政策宽松方向渐近明朗化,政策刺激措施预期集中爆发:继“稳增长”放在重要位置、发改委明确表示加快审批重点项目,显示宏观政策正在加快放松。国外方面,希腊能否留在欧元区的问题要等到6月份大选结束后才会明朗化,而在此之前,市场利空暂时减轻。

  5只基金加仓超过10%,多为偏股型基金。华夏经典配置加仓13.26%比例最高,诺安平衡加仓12.88%,申万盛利精选加仓11.33%,金鹰优选加仓10.59%,兴全可转债加仓10.56%。

  五大基金系集体增仓

  德圣认为,基金减仓或为避险,因为前期仓位偏高。而上交易所发布《风险警示股票细则》意见稿,B股和ST板块急剧下跌,给A股带来较大压力;7月官方PMI降至8个月低点,季调后仅小幅回升,说明经济企稳较难,外加CPI预期回到1时代,增加市场担忧经济下滑不减的预期;下游行业不景气以及火电利润下滑、煤炭囤积、钢铁行业爆出信贷危机,增加实体行业风险。在7月份基本面仍没改观以及降准时间窗口启动情况下,市场涨跌不一,但仍有较大下行压力,因此基金操作谨慎。

  易方达、博时结束连续三周的减仓操作,上周开始加仓。其中尤以易方达加仓势头明显,平均加仓1.27%;博时加仓0.75%。实际上,五大基金公司上周一致加仓。

  大中小公司一致减仓

  5月前三周,易方达累计减仓4.23%;上周终于加仓。易方达23只基金5只上周加仓超过5%,分别是易方达安心债券A加仓9.37%,易方达中小盘加仓8.22%,易方达科汇加仓7.91%,易方达科汇加仓6.09%,易方达领先加仓5.40%。

  而从基金公司来看,大中小型基金公司上周分歧较小,减仓步调较为一致。五大基金公司中,仅博时系平均加仓1.21%,其余四家均减仓。易方达减仓比例最高,为2.96%;南方减仓比例也超过2%,为2.13%。华夏平均加仓0.79%,嘉实减仓0.76%。

  8只股票型基金平均加仓2.21%,4只偏股型基金平均增仓幅度更是高达3.69%,两只配置型平均增仓3.07%。

  易方达系22只基金上周仅5只加仓,其余均减仓。除易方达上证50和易方达策略减仓超过10%之外,易方达回报A减仓7.79%,易方达中小盘、易方达科讯、易方达策略2减仓均在6%至7%之间。

  加仓之后,易方达股票型基金仓位超过80%,为80.30%。偏股型平均仓位为79.56%,配置型平均仓位为67.39%。

  南方系19只基金中11只减仓。减仓比例最高的是南方保本,上周减仓8.06%;南方成长减仓7.08%,南方稳健2和南方高增长减仓均在6%至7%之间,南方抱怨减仓4.92%。而其加仓的8只基金中,7只增持比例不足1%,南方隆元加仓比例最高,为3.46%。

  尽管博时结束减仓势头,但增仓幅度不如易方达。博时系前三周累计减仓2.35%。上周,博时系19只基金中11只加仓,博时新兴成长加仓7.19%比例最高;博时回报A加仓5.90%、博时行业加仓4.04%、博时特许加仓3.43%、博时精选加仓3.12%。7只股票型基金平均加仓1.78%,两只配置型基金平均加仓0.83%;3只偏股型基金呈减仓状态,平均仓位下降1.28%。博时系股票型基金平均仓位为79.20%,偏股型为60.70%,配置型为60.70%。

  华夏系19只基金减仓基金占绝大多数,共12只基金减仓。其中以华夏回报减仓8.19%比例最高,中信双利减仓5.48%,华夏红利减仓4.85%。华夏收入、华夏行业、华夏回报2、华夏平稳增长、华夏成长、华夏策略减持比例均在2%至3%之间。而华夏系加仓的6只基金,仅华夏经典加仓13.26%比例最高,华夏大盘加仓6.38%,其余4只加仓均在1%左右。

  而南方系则是连续第四周加仓。前三周累计加仓3.74%,上周仓位继续上升0.87%。南方系19只基金仅3只减仓。南方价值、南方成长加仓超过5%,分别为5.39%和5.35%;南方积配和南方成份加仓也超过3%。南方系8只股票型基金上周平均加仓2.21%,整体仓位已经超过85%,来到86.60%。3只偏股型平均增仓1.36%,加仓后仓位为61.70%。

  五大基金公司中唯一加仓的博时系,上周19只基金共13只加仓。博时价值加仓9.75%比例最高,博时价值2加仓7.3%,博时回报A加仓7.3%,博时债券B加仓4.71%,而博时策略、博时信用债A和博时转债A加仓幅度均在2%至3%之间。

  嘉实上周加仓0.71%。旗下19只基金14只加仓,6只加仓超过3%,嘉实稳健加仓5.03%比例最高;嘉实成长、嘉实回报加仓在3%至4%之间,嘉实优质、嘉实稳固和嘉实服务加仓超过3%。

  而中小型基金公司中,6家大比例减仓。新华系平均减仓4.22%,中海减仓3.81%,银河减仓3.48%,国联安减仓3.25%,国海减仓3.15%,国泰减仓3.07%。其中,减仓最多的新华系7只基金中5只减仓,新华市值减仓9.74%比例最高,而新华主题、新华资源、新华成长、减仓比例均超过5%。

  相比之下,华夏系增持最不明显,其上周整体仓位微增0.20%。11只加仓,9只减仓。华夏成长加仓5.97%比例最高,此外华夏盛世和华夏策略分别加仓4.85%和4.24%,其余加仓比例非常有限。其5只股票型基金平均加仓1.08%,加仓之后平均仓位升至86.18%。5只偏股型基金平均加仓0.32%,整体仓位为75.55%。两只配置型基金仓位平均下降1.44%,为64.03%。

  唯一一家全线加仓的是东方系。旗下5只基金平均加仓2.13%,加仓最多的是东方精选6.81%,此外东方稳健加仓1.82%,东方龙加仓1.41%,东方核心和东方成长加仓不超过1%。

  固定收益类整体减仓

  而前一周大幅增持的兴业全球基金公司上周延续加仓策略,但加仓幅度缩至0.76%。旗下9只基金共6只加仓,除兴全可转债加仓超过10.56%,兴全社会加仓2.34%,兴全300、兴全增长加仓刚过1%。

  不同于股票型基金整体增持,上周非股票投资方向的基金相较其他类型基金的股票仓位增减分化,但以减为主。德圣统计显示,除了保本基金加权平均仓位5.24%,相比前周微增0.05%之外,其他两类型基金均减仓。债券型基金加权平均股票仓位6.64%,相比前周微减0.63%;偏债混合型基金加权平均仓位29.09%,相比前周下降1.21%。扣除被动仓位变化后,三类型基金均为减仓。

  面对反弹仍较谨慎

  共有13只固定收益类基金上周减仓幅度超过5%。上投强化A减仓15.87%之后,股票仓位仅剩1.09%。此外减仓超过10%的还有中银转债A减仓12.69%,减仓之后股票仓位为7.50%。保本基金金元保本上周减仓幅度在固定收益类基金中排名第三,减仓比例为8.19%,减仓之后仓位仅剩2.58%。而南方广利、金元丰利、嘉实多元A、大成收益A、南方多利C、工银债券A、金鹰保本等减仓均超过5%。

  上周增仓的博时基金(微博)称,要谨慎面对市场反弹,等待经济实质反转。“我们看来,市场情绪并没有得到反转,成交量仍然低迷,投资者还是谨慎一点比较好。虽然上周结束上证指数周线6连阴,但在震荡市中,一天当中上涨1%或下跌1%都是比较正常的事情,不能作为趋势判断的依据。当前经济下行,企业订单不足,农民工返乡,而这一现象上一次出现,正是2008年全球深陷金融危机漩涡之时。同时,投资人期待的很多利好都暂没有实现,例如大幅放松信贷、停发新股等,而一条取消房地产预售制度的谣言,就造成市场的暴跌,可见投资者心态的脆弱。我们观察到,近期市场出现‘政策底’迹象,大量资金在购买银行股。然而整体市场中,周期股继续颓势,防御性板块如电子、医药得到更多关注。仅就估值角度来说,很多行业具有长期投资价值,部分上市公司的股息率已经超过了国债利率。资金会更多关注业绩确认和防御性板块,如银行、电子、食品饮料和医药”。

  此外,减仓比例最高的股票型基金委长信量化减仓8.93%至72.69%;汇添富活力、汇添富医药、天治核心、国投成长、上投新兴动力、金鹰主题、易方达医疗保健等减仓均超过5%。

  上投摩根称,目前的问题在于市场热点不足,对于经济运行的担忧犹存。展望后市,上投摩根依旧偏向于在大消费中自下而上精选业绩明确的品种,其他看好的行业还包括电力、通信、传媒等。

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